elysium_p

Оригинал взят у spichechka в Перепостите это число - 632305222316434

CPI / GOLD

 Отчет Лукойла за I квартал 2010 по американским стандартам ожидается 2 июня.
Эмитент торгуется по book value per share (где-то очень близко, в 2009 году это было около $ 50 за акцию), т.е. по балансовой стоимости.
Свободный денежный поток ожидается около $ 1,2 - 1,4 млрд.

Это первый отрывок из 6 сезона!
Дождались!  3 февраля премьера  LOST (для зрителей  "1 Канала" - 7 февраля) в нормальном переводе (не 1tv.ru) можно качать тут  и  тут
"LA  X"
(Ролик содержит важные спойлеры! Если не хотите в какой-либо мере испортить впечатления от начала сезона, не рекомендуем смотреть данное видео.)   это не нарезка из прошлых 5-и сезонов, как все ролики 6-го сезона, это реальный спойлер, промо-ролик 6-го сезона.


P.S. а то смотреть нечего кроме Хауса, все пересмотрено уже или на каникулах сериал....

Голдман Сакс ждет притока огромных денег институчионалов, только в рынки США приток составит около 600 миллиардов. Если этот кэш хлынет на рынки, ралли будет не остановить. Деньги институционалов традиционно были длинными деньгами, а не спекулятивными, они будут принуждать остальных инвесторов вкладывать свои деньги в рисковые активы.
 
"Восстановление уверенности институционными инвесторами в мире - и  $ 600 млрд. (€417 миллиардов), готовые хлынуть в один только американский фондовый рынок - это одна из причин, почему  у почему у Goldman Sachs и его главного экономиста бычий настрой на текущий 2010 год".

A recovery of confidence by the world's institutional investors — and the $600bn (€417bn) ready to deploy into the US equity market alone — is one of the main reasons why Goldman Sachs is bullish for the year ahead, according to the bank's senior economists…

chevashche 
http://chevashche.livejournal.com/109812.html
оригинал тут: http://www.wealth-bulletin.com/home/content/1056309566/

 

В дополнение к предыдущему посту; посмотрел прогнозы некоторых крупных банков на 2008 год и что же я увидел? Индекс  S&P 500 еще в августе был выше 1250 (открытие и закрытие месяца выше), октрытие года выше 1470, надо ли говорить - где индекс закончил год? Банки же ставили цели этому индексу даже в августе 1475 пунктов минимум, а в начале 2008 года  таргеты вообще ставились 1525-1675, в частности Джозеф Коэн из ГС Левкович из Сити групп S&P500 - 1675 пунктов. 1525 - Merrill Lynch. В середине августа 1450 примерно усредненный таргет на WS был. В камом году начались первые, очевидные проблемы у американских банков-то? Обвал у Citi начался в мае  2007 г. с $ 55 примерно,  даже выше. 
Смогут ли вытянуть индекс на 9.82%, что не мало для американских индексов и S&P 500 в частности. В среднем за год, обычно меньший рост, а 20% (около того), как в 2009, так и вовсе  запредельный.  Крупнейшие компании, входящие в индекс находятся примерно у своих таргетов и апсайт у них очень маленький если вообще есть на данный момент. Именно крупные компании с большой М Cар. имеют большой вес и влияют на индекс.  Еще не дотянули до своих таргетов (фундаментально справедливой цены) мелкие компании с маленьким весов в индексе и с меньшей ликвидностью, разбросанные по различным секторам. Кстати, у финансового сектора, а точнее у банковского, есть очень большой апсайд. Компании банковского сектора не достигли своих целей на конец 2009 г. Но, так как их капитализация сильно снизилась с 2007 года (Citi c 55 до 3,65 now), то и вес в индексе сильно снизился, ранбше фин. сектор имел очень большой вес в S&P 500. Ну и  сектор хай-тек имеет большой апсайд так же. Сейчас большой вес у нефтянки и сервиса, хай-тек тоже.
Теоретически, если сырье гнать вверх, то и сектор Basic Materials будет расти, что очевидно, и таргеты будут пересмативаться в сторону роста, т.к. цена сырья закладывается в DCF. В свою очередь рост сырья должен быть так же значительным, ведь конец  2009 года закончился на хаях по сырью; нефть, медь, никель, алюминий,  и эти цены заложены уже в котировках сырьевых бумаг. То есть получается еще выше от текущих уровней. Логика подсказывает,  что такого сценария не должно быть, ведь Китай рабоает на склад, докризисного спроса еще нет, по крайней мере не везде. Но где логика, а где рынки... С другой стороны, для инвест-банков сырье - один из самых понятных активов который можно разгонять и стабильно на этом зарабатывать, а им сейчас хочется зарабатывать как никогда раньше.  Эта же философия близка всем EM и России в том числе,  рост сырья - рост экономики. Кроме того банки, разгоняя сырье, продают эту идею другим инвесторам, вовлекая их в покупку EM и вовлекая друг - друга. Тем самым они не дают обвалится таким рынкам как Россия, которая в свою очередь вынуждена вкладывать "излишки" в трежери, финансируя американский долг.  То, о чем я уже писал как-то и не один раз - "Всем нужен рост, но кто станет его триггером? Развитые рынки смотрят на Азию и Китай, те в свою очередь надеятся на восстановление  спроса в Европе и США".  Вопрос лишь в том, смогут ли банкиры поддерживать такую модель долго и не рухнет ли она новым пузырем при слабой экономике и не достаточно высоком потреблении для такого сильного роста? Механизм кредитного расширения спроса исчерпан, теперь остался лишь спекулятивный спрос на (пример Китай), ставки нулевые! Инфляция активов уже не возможна, этот период был пройден, сейчас спекулятивный взрыв спроса на ликвидности от ЦБ всех стран, но никак не на расширении кредита. Есть предел как доходам, так и долгам. Именно в это потолок упирается инфляция активов.
Не достаточно высокий рост активов кстати, приведет к обвалу - эффект плеча. Почему рост рынком через сырье самый понятный? Да потому, что модель эта работала, ресурсы исчерпаемы, запасы ограничен ы, себестоимось  известна и т. п. Сырье не может стоить ноль, в отличие ценных бумаг, особенно производных. И менно поэтому природный газ сейчас на дне, его хоть и очень много (Америка скоро будет экспортером газа, сейчас импортер, в виду недавно открытых месторождениях, которые очень большие) в мире, но дешевле он вряд ли будет. Себестоимость добычи  газа и так очень сильно опустилась с новыми технологиями, ну и других причин для роста газа много.
Вывод: если вкратце - рынки не моут стоять на месте (странно, что все ждут боковика с низкой амплитудой, волатильностью), при текущем левиридже стояние в боковике приведет к обвалу, (если большое плечо есть конечно на рынке, а оно есть как я думаю -  carry - это и есть плечо); не понятно смогут ли рынки расти, если смогут, то как долго и до каких уровней?
Если мы в кондратьевской зиме,  то рост ставок на капитал придет скоро и резко - весна.  ЦБ действуют всегда по факту, а не на опережение. Вспомните как фед. истерично понижал ставку до ноля, так же начнет повышать позже. Рынки сами начнут повышать ставки (трежери, межбанк и т.п.) и фед не сможет сопротивляться.

Появление новых технологий могло бы изъять короткие деньги с рынка и превратить их в длинные, один из вполне реальных сценариев, раз уж они (спекулятивные капиталы) не сгорели как в ВД 30-х. Точнее, были спасены и напечатаны заново для фин. сектора, в нем-то они сгорели частично.  В этом случае рост сырья будет не нужен, а новый цикл роста просто неизбежен. В газовой отрасли новые технологии уже появились, в США в частности.  Россия как в конце XIX века отстает лет на 50 опять от развитых стран.
Кстати, вот подумал; - а что будет скупать фед, если он весь мусор уже скупил - мусорных ипотечных бумаг на рынке нет, все выкуплено, все, что ниже 50 центов от номинала. Как он будет дальше финансировать весь этот банкет?

изменение на конец года

Картинку взял у Григория Бегларяна в блоге

( еще картинко... )

120 билетов в подарок на U2 и Metallica можно получить в журнале golubchikav

Сейчас нефть Brent 73.06
Light 72.81

Спот рынок 16 December 2009 06:40 GMT

Brent Blend 71.57 time 16:12
WTI Light 70.61 time 19:12
URALS 70:47

Обычно, когда такая большая разница, срочный рынок опуститься до спот, посмотрим что к вечеру будет. Чаще, срочный не больше $ 0.5 - 1 с премией к спот.

В России прогноз по ликвидности и фондированию многих строительных компаний, включая рейтингуемые Fitch, является неустойчивым, говорится в пресс-релизе международного рейтингового агентства. Сочетание структур капитала со слишком высоким левереджем и существенного ослабления показателей продаж (у «Системы-Галс» за 9 месяцев 2009г. выручка сократилась на 80% относительно того же периода предыдущего года, а EBITDA была отрицательной) означает, что рефинансирование существенных объемов краткосрочного долга с наступающими сроками погашения является сложным. В результате Fitch ожидает увеличения дефолтов у российских строительных компаний в 2010г.
( Читать дальше... )

Сегодня Ирак производит 2,5 млн. баррелей нефти в день, а в ближайшем будущем иракское правительство планирует увеличить производство до 12 млн. баррелей в день. По данным журнала Forbes, Ирак намерен опередить Россию и Саудовскую Аравии по объемам производства нефти.

-----------------------------------------------------------------------------------------------

На очередном тендере, состоявшемся 12 декабря, российская нефтяная компания ЛУКОЙЛ совместно с норвежской Statoil выиграли право на разработку более 12 млрд. баррелей нефти на Западной Курне-2 – одном из крупнейших месторождений нефти в Ираке. Конкурентами консорциума были французская компания Total, малазийская Petronas и британская BP

«Консорциум ЛУКОЙЛ/Statoil ответил двум основным параметрам тендера, – сказал «Голосу Америки» представитель ЛУКОЙЛа в Москве Дмитрий Долгов. – Это наибольший уровень добычи и наименьший уровень вознаграждения за сверхдобычу». По словам Долгова, консорциум предложил добывать 1,8 млрд. баррелей в день по цене 1,15 доллара за баррель, тогда как у остальных участников тендера условия были менее привлекательные.

т.е. Лукойл будет получать фиксированный доход в проекте Западная Курна 2 не зависимо от цены на нефть, я так понимаю.

источник: http://www1.voanews.com/russian/news/russia/LUKOIL-Statoil-Iraq-2009-12-14-79256507.html

Портфельная стратегия Goldman

( Ещё... )

DB Commodity Services LLC today announced it has filed a registration statement with the US Securities and Exchange Commission (SEC) to register 100,000,000 additional shares of PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE Arca: UUP) in order to meet investor demand. Creations of new shares in the fund are temporarily suspended pending clearance of the registration statement by the SEC, the Financial Industry Regulatory Authority and the National Futures Association and declaration of the effectiveness of the registration statement.
Весь объем ушел в ОИ в опционы Call  (4 дня назад) Call-ы были по $ 0.40 это на той зеленой свечке, которая чуть выше 23
Opt. Expire Date:20-Nov-09 ((OPR: UUPKW.X))
до 20 nov.  может быть движняк... (имхо)